Valor Empresa sobre EBITDA
01-01-2010
El Valor de la empresa sobre EBITDA se obtiene de dividir el Valor de la Empresa EV Entreprise Value (Capitalización Bursátil + Deuda Financiera Neta), por el EBITDA. Se ha popularizado recientemente por la virtud de su pretendida objetividad (excluye términos controvertidos o difícilmente homogéneos como las dotaciones por amortización). Es un múltiplo que sólo puede ser empleado como referencia comparativa entre compañías del mismo sector (que tengan unas necesidades de inversión similares), y aún en este caso merece muchos matices.
Entre los más destacables, las discrepancias que pueden aparecer entre compañías que opten por diversas fórmulas de uso de activos (alquiler, gasto incluido en el, versus propiedad, cuyo coste periodificado se incluye en las dotaciones por amortización), o el necesario ajuste que debe realizarse por los resultados por puesta en equivalencia y resultado atribuible a minoritarios.
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