Elementos de los bonos
Instrumentos Financieros
01-01-2010
Los Elementos que componen un título de renta fija son:
- Tipo de Emisor.- Según la solvencia de este el riesgo de crédito será mayor
o menor. Esto hace que sea especialmente importante elegirlo bien. Además es
el que tiene la obligación de devolvernos el principal y los intereses
acordados.
- Vencimiento.- Es el momento en el que el emisor está obligado a devolvernos
el dinero que le prestamos. Si necesitamos antes el dinero, tendremos que
venderle el título de renta fija a un tercero a un precio no fijado
previamente, por lo que podríamos incurrir en una ganancia o pérdida.
- Principal.- Es el importe que a vencimiento tendrá que pagarnos el emisor.
- Cupón.- En los títulos de renta fija normalmente se fija un porcentaje de
interés que se calcula sobre el principal. Estos intereses son el cupón. En
el caso del Cupón hay que tener en cuenta la base de cálculo para los
intereses. Hay títulos que pagan por días naturales y otras que miden los mese como todos de 30 días y los años de 360 días. Las más importantes son:
- ACT/365. El cupón se calcula sobre el número de días desde el último pago y
se divide por 365.
- ACT/360. El cupón se calcula sobre el número de días desde el último pago y
se divide por 360. El de las Letras del Tesoro.
- 30/360. No toma en consideración los días, todos los mese son iguales. Así
en pagos trimestrales, todos los abonos serían iguales.
- Rentabilidad.- Los títulos de renta fija pueden tener:
- Rendimiento Explicito, cuando cobran los intereses en la cuenta en forma de
cupones.
- Rendimiento implícito, son emitidos al descuento. No pagan cupones
intermedios. El rendimiento es el obtenido por la diferencia entre el precio
de compra y el de venta o amortización del título. Por ejemplo un bono cupón
cero.