Riesgos asociados a los bonos


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riesgos renta fija

Como hemos mencionado anteriormente, la renta fija es de todo menos “fija” por que se asumen determinados riesgo pero que son de más difícil percepción. Estos son:

Ejem. Tenemos un título que compramos por 100€ (su nominal) y que vence en 5 años, además nos da un interés del 5% anual. Imaginemos que necesitamos venderlo, y en ese momento los tipos de interés de mercado a 5 años están al 6%. Contactamos con alguien que quiere comprar un título como el nuestro, a 5 años, pero nos dice “en el mercado puedo comprar un título a 5 años al 6%, ¿porque voy a comprarte el tuyo que sólo da el 5%?” si queremos venderlo, tendremos que bajar el precio de nuestro título para compensarle y cuanto, pues si nuestro título da un 5% y el puede obtener el 6%, tendremos que compensarle por ese 1% de diferencia hasta el vencimiento, osea el 1% durante 5 años, un 5%. Entonces le diremos ”te vendo mi bono por 95€, así obtendrás igual rentabilidad; 5% durante 5 años más 5% al vencimiento ya que ahora pagas 95€ pero a vencimiento te van a dar 100€”. Eso supone una rentabilidad total del 30% (5%x5años + 5% a vencimiento) lo mismo que 6% durante 5 años.

Como vemos, son luchas las variables a tener en cuenta para medir el riesgo de un determinado títulos de renta fija, pero como resumen podemos tomar el siguiente gráfico:

riesgo de la inversion en renta fija o bonos

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