Value Drivers de las empresas en el Análisis Fundamental

Los Value Drivers (elementos que favorecen la creación de valor) son aquellas magnitudes fundamentales en las que debemos fijarnos al analizar una compañía concreta. Estos Value Drivers varían en función del sector, y nos sirven para comparando unas compañías con otras ver cuales están mejor posicionadas.

Los Value Drivers de cada sector serían:

Sector Construcción

• La facturación del grupo
• La cartera de pedidos
• La evolución de las divisiones de edificación y obra civil
• Gasto en infraestructuras del estado
• Tipos de interés
• PIB Producto Interior Bruto del País
• Grado de Diversificación

Sector Telecomunicaciones

• Nº de líneas en servicio por empleado
• Evolución de ingresos por operaciones y estudio de los márgenes por divisiones
• Grado de liberalización del sector en los mercados donde opere
• Nuevos productos y servicios (ADSL, UMTS, RDSI, Infovía,…)
• Vida media de los productos
• Número de líneas de telefonía móvil
• Expansión en otros mercados
• Barreras de Entrada

Sector Banca

• Indicadores de rentabilidad como ROE, ROA, RORWA
• Indicadores de Capital
• Márgenes de intermediación y comisiones sobre Activos Totales Medios
• Evolución del Ratio de Eficiencia (Gastos de Explotación / Margen Ordinario)
• Tasa de morosidad
• Tasa de cobertura de morosidad
• Tipos de Interés
• Evolución de los Mercados Financieros
• Evolución de las Divisiones de Negocio y por áreas geográficas

Sector Eléctrico

• La capacidad instalada MW
• La producción de electricidad y el número de clientes y estudio de los consumos medios
• Crecimiento del PIB
• Los Tipos de Interés
• La climatología
• Incidencias de fenómenos climáticos
• El IPC
• Precio del petróleo y carbón
• Grado de liberalización del sector
• Los costes de transición a la competencia
• Pluviométrica en las diferentes regiones

Sector Energía

• Precio del petróleo
• Tipo de cambio $/€
• Nivel de stock de la OCDE
• Evolución y perspectivas del PIB de USA, Europa y Japón
• Nivel de reservas probadas sobre ventas mundiales
• Precio de otras energías
• Grado de liberalización
• Diversificación geográfica y por actividades
• Margen por litro
• Elasticidad de la demanda
• Tipos de Interés
• Evolución de los productos químicos

Sector Alimentación

• Precios indexados al IPC
• Economías de escala vía fusiones
• Coste de materias primas

Sector Acero

• Tipo de cambio $/€
• Precio del Níquel
• Evolución del PIB
• Sector construcción/infraestructuras

Sector Inmobiliario

• Segmentos donde opera, vivienda, oficinas, suelo industrial, apartamentos, hoteles
• Tasa de ocupación
• Precio del metro cuadrado de alquiler
• Nº de promociones en construcción sobre total superficie en alquiler

Sector Distribución

• Canales de distribución
• Fuentes de financiación
• Ventas por m2
• Poder negociador de proveedores

Sector Hotelero

• Número de habitaciones en gestión
• Tasa de Ocupación
• Número de días de estancia media
• Orientación a mercado urbano o vacacional
• Diversificación geográfica y/o por actividades
• Sensibilidad al tipo de cambio $/€  

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