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Dilución de capital

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Definiciones

21-03-2018

La dilución de capital es la disminución en la propiedad de los accionistas existentes de una empresa como resultado de la emisión de nuevas acciones. El nuevo capital aumenta el total de acciones en circulación que tiene un efecto dilutivo sobre el porcentaje de propiedad de los accionistas existentes. Este aumento en el número de acciones en circulación puede resultar de una oferta en el mercado primario (incluyendo una oferta pública inicial), por empleados que ejercen opciones sobre acciones o mediante emisión o conversión de bonos convertibles, acciones preferentes o warrants en acciones. Esta dilución puede cambiar las posiciones fundamentales de la acción, tales como el porcentaje de participación, el control de voto, las ganancias por acción y el valor de las acciones individuales. Una definición más amplia especifica la dilución como cualquier evento que reduzca el precio de las acciones de un inversionista por debajo del precio de compra inicial.

dilución de capital

La dilución de capital es la herramienta empleada en muchas ocasiones para resolver las situaciones de insolvencia de las sociedades cuando una refinanciación (ampliación de plazos) de la deuda no es suficiente. De esta manera, los acreedores de la sociedad transformarán parte de las deudas en acciones pasando a ser accionistas de la sociedad. Este canje provoca la dilución del capital en manos de los antiguos accionistas.

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Ejemplo de dilución de capital

Una empresa en dificultades financieras tiene deudas por $95.000 y el valor de mercado de sus acciones es de $5.000 (1000 acciones en total y $5 cada acción), ya que las acciones han bajado de precio por no poder hacer frente a sus deudas. Se plantea la reestructuración de las fuentes de financiación de la siguiente manera:

  • Canje de $45.000 de deuda en acciones mediante una ampliación de capital, lo que supone entregar a los acreedores 9.000 acciones ya que cada acción valía $5.
  • Refinanciación a largo plazo del resto de las deudas por $50.000.

El resultado es una dilución del capital en manos de los antiguos accionistas ya que previo a la reestructuración poseían el 100% de las acciones y ahora solo poseen el 10% del capital (1.000 acciones de las 10.000 totales).

Traducción al inglés de Dilución de capital: Equity or Stock dilution

Traducción al francés de Dilución de capital: Dilution des actions

Traducción al alemán de Dilución de capital: Eigenkapitalverdünnung


 

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