Análisis de Melrose Industries

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28-02-2018

Melrose Industries es una empresa de UK que desarrolla su actividad en el sector Industrial y que se encuentra especializada en Construcción y materiales. Sus acciones cotizan en la bolsa de UK.

ROE de Melrose-Industries

A la fecha de este informe, las acciones de Melrose Industries cotizaban a 2.28 GBP después de haber subido sus acciones un 7.10% en el último año.

Los fondos propios de Melrose Industries están compuestos en estos momentos por 1,941 millones de títulos, siendo su free float en estos momentos del 97.6% del total. Por último, su capitalización bursátil es de GBP 4,425 millones.

Los principales competidores de Melrose Industries dentro del subsector Construcción y materiales son: Boral, Sika, Acuity Brands Inc, Vulcan Materials, IJM, Downer Group, Shimizu Corp, James Hardie Industr, SNC-Lavalin Group, Masco Corp, Kinden, Sanwa Holdings,

A continuación analizamos su sitúación sobre la base de la información financiera disponible con datos de Dec 17p.

En la tabla siguiente comparamos los múltiplos más significativos (Precio sobre beneficios -PER-, precio sobre valor contable -P/BV- y precio sobre cash-flows -P/CF-) de Melrose Industries con los datos medios de compañías de UK, del sector Industrial y del subsector Construcción y materiales, con objeto de poder determinar si se encuentra sobre o infravalorada.

  PER P/BV P/CF ROE
Melrose Industries 60.30 2.40 0.00 3.60
Global 18.55 3.35 13.22 14.67
UK 19.26 3.43 14.26 20.98
Industrial 20.13 3.30 14.87 14.91
Construcción y materiales 18.28 1.21 12.64 13.08

Según la gráfica siguiente, donde se recoge la rentabilidad por dividendo de Melrose Industries, esta es del 1.45%, cantidad inferior a la ofrecida tanto por la media del mercado como por la de las empresas de UK, del sector Industrial y del subsector Construcción y materiales.

dividendo de Melrose-Industries

Respecto de la capacidad de Melrose Industries para mantener su dividendo actual de 0.03 GBP por acción, cantidad que supone un 1.45%, debemos estudiar su nivel de payout tanto sobre beneficios como sobre cash-flow (ver gráfico siguiente). Su payout sobre beneficios es actualmente del 75.00%, cantidad superior tanto a la media del mercado como también al de las empresas del sector Industrial que se sitúa en un 38.75 y 35.97 respectivamente. Estos datos, hacen que exista seria incertidumbre en que pueda mantener su actual nivel de dividendos.

El payout sobre beneficios debemos compararlo con el payout sobre cash-flow ya que es esta última cantidad el efectivo que realmente genera la empresa para su distribución. El cash-flow por acción de Melrose Industries se sitúa en 0.00 GBP por acción, cantidad que es inferior al dividendo por acción pagado por la empresa de 0.03 GBP, por lo que la empresa, salvo que se trate de algún desembolso excepcional, no genera caja suficiente para mantenerlo. En la figura siguiente se recoge el payout sobre beneficios y cash-flows de Melrose Industries, comparado con la media del mercado, de empresas de UK, del sector "Industrial" y del subsector "Construcción y materiales".

pay-out de Melrose-Industries

Por último, respecto la rentabilidad de Melrose Industries, en el último mes su rentabilidad ha sido del 0.80% frente al -3.60% del mercado. A más largo plazo, en el último año ha obtenido un 7.10% frente a una rentabilidad del mercado de un 0.80%.

En la gráfica siguiente, se compara la rentabilidad de Melrose Industries con las equivalentes de UK, del sector Industrial y del subsector Construcción y materiales, tanto del último mes como de los últimos 12 meses. En ella se puede apreciar como Melrose Industries ha obtenido una rentabilidad anual inferior a la media del mercado y al de las empresas del sector Industrial que se sitúan en un 13.88% y 15.24% respectivamente.

rentabilidad de Melrose-Industries

 

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