Negociación en los mercados de valores
27-06-2018
Los participantes del mercado de valores son desde pequeños inversores que adquieren sus valores individuales hasta operadores de grandes fondos de inversión o planes de pensiones. Sus órdenes suelen terminar con un intermediario profesional de la bolsa de valores, que ejecuta la orden, siendo ese el sistema de negociación fundamental.
Donde se realizan las transacciones
Durante la negociación en los mercados de valores, algunas transacciones se realizan en lugares físicos donde las transacciones se llevan a cabo por un método conocido como a viva voz. Este tipo de subasta se utiliza en las bolsas de valores y el Mercado de Factores donde los comerciantes pueden dar órdenes verbales de ofertas y demandas de forma simultánea. El otro tipo de bolsa de valores es virtual, compuesta por una red de computadoras donde las transacciones se formalizan electrónicamente a través de los intermediarios.
Así, el sistema de negociación fundamental de valores se basa en un modelo de mercado de subastas en el que un comprador potencial da un precio determinado a una compra potencial y un vendedor pide un precio específico de por su venta. Cuando los precios de oferta y demanda coinciden, se lleva a cabo la transacción.
El propósito de una bolsa de valores es el de facilitar el intercambio de valores entre compradores y vendedores, proporcionando así un mercado (virtual o real). Los intercambios aportan una información real sobre la cotización de valores, que favorece la fijación de precios.
De vez en cuando, el comercio de acciones (especialmente en grandes bloques de valores) se hace fuera de mercado. Por ejemplo, empresas especializadas en la intermediación y asesoramiento (banca de inversión) como UBS AG, Goldman Sachs Group Inc. o Credit Suisse Group, realizan transacciones de grandes bloques de acciones por fuera de las bolsas.
Ahora que las computadoras han eliminado la necesidad de bolsas físicas, el equilibrio de poder en los mercados de valores está cambiando. Al traer más pedidos en el local, donde los clientes pueden mover grandes bloques de acciones de forma anónima, los agentes de las bolsas reciben menos en comisiones y obtienen una mayor cuota de los $ 11 mil millones al año que pagan los inversores institucionales en las comisiones.
Participantes del mercado
Hace algunas décadas, en todo el mundo, los compradores y vendedores fundamentales eran inversionistas individuales, como los empresarios ricos, con antecedentes familiares. Con el tiempo, los mercados se han vuelto más "institucionalizados", y compradores y vendedores son en gran medida las instituciones (por ejemplo, los fondos de pensiones, compañías de seguros, fondos de inversión, fondos de índices, fondos cotizados en bolsa, fondos de cobertura, grupos de inversores, bancos y otras instituciones financieras). El aumento de los inversores institucionales ha traído consigo algunas mejoras en las operaciones de mercado como la reducción de las comisiones que cobraban los corredores de bolsa.
Sin embargo, la gestión empresarial (al menos en Occidente) se ha visto perjudicada por el aumento de la inversión institucional, al desaparecer los anteriores propietarios de las compañías, dando paso a gestores profesionales que no siempre tienen como primera prioridad el beneficio del accionista, surgiendo los denominados costes de agencia.
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