ENCICLOPEDIA FINANCIERA

2. 6. Ratios de calidad de Gestión

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Invertir en Fondos

01-06-2017

Ratio de Sharpe, que es la forma más simple de medir el rendimiento conocido. Mide el rendimiento de una cartera en exceso sobre la tasa libre de riesgo, en comparación con el riesgo total de la cartera. Esta medida se dice que es absoluta, ya que no hace referencia a ningún punto de referencia, evitando los inconvenientes relacionados con una mala elección del punto de referencia. Ratio de información es una forma más general que la Ratio de Sharpe en el que el activo libre de riesgo se sustituye por una cartera de referencia. Esta medida es relativa, ya que evalúa el rendimiento de la cartera en referencia a un punto de referencia, haciendo que el resultado dependa en gran medida de esta elección de la referencia (resultado de un fondo de renta variable española respecto al IBEX 35 o respecto a la media del sector).

Alfa de la cartera; se obtiene midiendo la diferencia entre el rendimiento de la cartera y la de una cartera de referencia. Esta medida parece ser la única fiable para evaluar la gestión de activos. Su objetivo es distinguir la rentabilidad obtenida por la exposición a diferentes riesgos del mercado, y la rentabilidad obtenida por la gestión del gerente gracias a su habilidad. El primer componente se relaciona con la asignación de opciones de inversión y de estilo, que no pueden estar bajo el control exclusivo de la gerente, y depende del contexto económico, mientras que el segundo componente es la evaluación del éxito del gestor gracias a sus decisiones.

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