Renta Fija Privada |
Existen múltiples tipos de títulos de renta fija privada, dependiendo del las características del título. Vamos a enumerar a continuación los más importantes y definir sus características principales:
Pagarés de empresa.- Son títulos emitidos al descuento por un el emisor y con un vencimiento inferior a 18 meses. Funcionan de forma similar a las Letras del Tesoro, pero en este caso el emisor es una sociedad/entidad privada.
- Bonos y Obligaciones.- Títulos emitidos que pagan un cupón determinado a tipo fijo o variable, su plazo puede variar desde 2 años hasta muy largo plazo. Funcionan de forma similar a los títulos emitidos por los estados del mismo nombre. Tradicionalmente se solían denominar bonos a los que tienen un vencimiento inferior a 7 años pero últimamente s denomina bono a todos.
- Bonos Subordinados.- También conocidos como deuda subordinada, tienen la particularidad de que, en caso de quiebra y liquidación de la empresa, cobran después que los tenedores de bonos “simples o señor”. Por esta particularidad suelen dar más rentabilidad que los anteriores. Las empresas las emiten porque contablemente se consideran fondos propios.
- Acciones/Participaciones Preferentes.- Constituyen Fondos Propios para la empresa, pero se emiten como renta fija, por eso los incluimos en este apartado. Se emiten sin vencimiento, y pagan un dividendo que puede ser a tipo de interés fijo o variable, incorporando la posibilidad de amortización anticipada por parte del emisor (en la mayoría de los casos es así). Ese dividendo fijo lo cobran siempre que la empresa tenga beneficios y además tiene prelación al dividendo de las acciones ordinarias. A cambio de tener un dividendo fijo (el Consejo de Administración no puede bajarlo/quitarlo) y cobrarlo antes que el dividendo ordinario, estas acciones no tienen derecho de voto. Así en una empresa consolidada con beneficios recurrentes, sus acciones preferentes cotizan de forma parecida a los bonos a largo plazo, sólo que el dividendo es más alto que el cupón de los bonos porque se asume más riesgo (si no tiene beneficios no se cobra, y si quiebra cobra después). Disponéis de más detalles en el artículos: Acciones o Participaciones Preferentes esas grandes olvidadas.
- Títulos Hipotecarios. No confundir con las titulizaciones hipotecarias, en las que la entidad emisora no suele responsabilizarse en caso de impago. Emitidos por bancos y cajas con la garantiza adicional de la cartera hipotecaria de cada entidad. Dependiendo del tipo de garantía pueden ser:
Cédulas Hipotecarias.- Garantizados por todos los créditos hipotecarios concedidos por la entidad emisora.
Bonos Hipotecarios.- Que están garantizados por un crédito, o grupo de créditos hipotecarios, en concreto.
Participaciones Hipotecarias.- Títulos nominativos mediante los que la entidad emisora puede hacer participar a terceros de un crédito o una parte del mismo. La entidad emisora continúa siendo la legitimada para ejecutar las hipotecas pero se transmiten los riesgos al tercero.
- Titulizaciones. Son títulos que a través de un proceso por el cual un conjunto de activos y derechos de crédito en general (préstamos hipotecarios, contratos de “leasing”, financiaciones de bienes de consumo, etc.) se estructuran y así poder ser colocados pública o privadamente entre los inversores. Con especialmente conocidas las titulizaciones hipotecarias, este tipo de instrumentos son los que provocaron la crisis financiera de 2008; no tanto por las titulización en si, sino por los activos que había dentro.
Todos los derechos reservados contacto publicidad
Price Earning Ratio | Dividends Ranking | Ranking Dividendos | Enciclopedia Financiera