Tipos de Estrategia de Gestión Alternativa
01-01-2010
Podemos encontrar las siguientes estrategias básicas seguidas por los fondos de gestión alternativa. No obstante, debido al proceso de innovación financiera, cada día se establecen nuevas estrategias y modalidades.
Estategias Global Macro
Mediante el exhaustivo análisis del entorno macroeconómico y las perspectivas de crecimiento, intentan predecir los movimientos futuros del mercado, tomando posiciones en los mercados con mejores expectativas y financiandose con inversiones bajistas en aquellos que consideran tienen peores expectativas.
Estrategias de Valor relativo
"Relative Value" y "Market Neutral". Son estrategias que tratan de obtener beneficios de:
- Las ineficiencias de los mercados y los errores en valoración de los activos financieros.
- Obtener elevadas rentabilidades eliminando el "Riesgo sistemático" o riesgo de mercado.
- Capturar el diferencial entre la cotización de un activo financiero y su valor teórico o "fair value" calculado en base a:
- Una fórmula
- Análisis estadístico
- análisis fundamental
Las estrategias de "Relative Value" y "Market Neutral" vienen caracterizadas por rentabilidades altas, estables y no correlacionadas con los mercados tradicionales.
Event Driven
Son estrategias que tratan de beneficiarse de la ocurrencia de un hecho extraordinario en el mercado, independientemente de los movimientos de los mercados de renta variable o fija.
Se concentran en compañías que están en:
- Proceso de reestructuración.
- Opadas o en proceso de fusión.
- Liquidación, Quiebra o Suspensión de pagos.
- Cualquier otra situación "especial".
- Los precios de estas compañías están más afectados por el suceso "Event" que por el mercado. Los factores determinantes son el resultado y el "timing" de decisiones legales y de la dinámica de las negociaciones, requisitos de garantías, etc.
Estrategias de Oportunidad
La principal diferencia con las estrategias anteriormente comentadas está en que son estrategias con una gran volatilidad y una elevada exposición a los movimientos del mercado.
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