Ejercicio del VAR de una cartera 2
Ejercicios de Gestión de Carteras
Teoría sobre CML y Valor en Riesgo - VAR
01-01-2010
ENUNCIADO
Un inversor tiene la posibilidad de invertir sin riesgo al 3,5%. Para ese caso, la Cartera Optima de Mercado con la que conformar la CML (Capital Market Line) tiene unos datos de rentabilidad riesgo del 10,5% y 17% respectivamente. Se desea conocer:
-
Si un inversor tiene mucha aversión al riesgo y desea tener rentabilidad positiva en el 95% de los casos (VAR al 95% de 0% de rentabilidad), ¿En qué cartera deberá invertir (qué cantidad invertirá en cada uno de los activos?
SOLUCIÓN
La Cartera Optima del Mercado es el punto de la CML que toca con la Frontera Eficiente de activos con Riesgo
Nuestra cartera estará compuesta X% en Sin Riesgo al 3,5% y (1-X%) en esa Cartera Optima
El valor de la Normal para el 95% de probabilidad es de 1,65
1. La incognita es la ponderación en cada Activo en aquella cartera que hace que el VAR al 95% sea 0.
0=RtdadCartera-1,65*DTCartera
0=3,5%*X+10,5%*(1-X)-1,65*(1-X)*17%
X= 83,37% Cantidad a Invertir sin Riesgo
16,63% Cantidad a invertir en la Cartera Óptima Mercado
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