Ejercicio de Ampliacion de Capital 3
Ejercicios de Ampliación de Capital
Teoría sobre Ampliación de Capital
01-01-2010
ENUNCIADO
La acción de Telefónica cotiza actualmente a 17,20€/acción. Actualmente tiene 4.500 acciones con un valor nominal de 1€ y unos fondos propios de 24.275 €.
Telefónica se plantea ampliar capital en 1.500 nuevas acciones.
- Si la Prima de Emisión se fija en 4€/acción cual sería el Valor Teórico de los derechos
- Cual será la Prima de Emisión necesaria para que la ampliación no tenga derechos preferentes de suscripción (los antiguos accionistas no vean mermada un inversión en la compañía) y así poder realizar una OPS y acceder a más potenciales inversores.
- Cuales serían los Fondos Propios de Telefónica después de la ampliación después del caso b).
- Si un accionista que tiene 210 acciones vende los derechos que le corresponde cual sería su situación antes y después de la ampliación
SOLUCIÓN
a.
VTantes = Cotización = 17,20€
VTdespués = [17,20*4.500 + 1.500*(1+4)] / 6.000 = [77.400 + 7.500] / 6.000 =
14,15€
D = 17,20 - 14,15 = 3,05€/cada derecho
b.
VTantes = Cotización = 17,20€
VTdespués = [17,20*4.500 + 1.500 * (1+PE)] / 6.000
Derechos = VTa -VTd = 0
[17,20*4.500 + 1.500 * (1+PE)] / 6.000 = 17,20
17,20*4.500 + 1.500 * (1+PE) = 103.200
1.500 * (1+PE) = 103.200 - 17,20*4.500
1.500 * (1+PE) = 103.200 - 77.400
1.500 * (1+PE) = 25.800
1 + PE = 17,20
PE = 16,20
c.
FF.PP. antes = 24.275 €
Ampliación = 1.500 * (1+16,20) = 25.800 €
FF.PP. después = 50.075 €
d.
Antes -> Acciones 210*17,20 = 3.612€
Después -> Acciones 210*14,15 = 2.971,50€
Efectivo 210*3,05 = 640,50€
Total 2.971,50 + 640,50 = 3.612€
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