Análisis de Orient Securities (H


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11-30-2017

Orient Securities (H es una empresa de China que desarrolla su actividad en el sector Financiero y que se encuentra especializada en Servicios financieros. Sus acciones cotizan en la bolsa de China.

ROE de Orient-Securities-(H

A la fecha de este informe, las acciones de Orient Securities (H cotizaban a 7.76 HKD después de haber bajado el precio de sus acciones un -5.60% en el último año.

Los fondos propios de Orient Securities (H están compuestos en estos momentos por 1,027 millones de títulos, siendo su free float en estos momentos del 79.6% del total. Por último, su capitalización bursátil es de HKD 7,970 millones.

Los principales competidores de Orient Securities (H dentro del subsector Servicios financieros son: GF Securities (H), Coronation Fund Mana, MasterCard Cl A, CITIC Securities (H), Orient Corp, Tokai Tokyo Financia, E-Trade Financial, CI Financial, Haitong Internationa, Korea Investment Hol, Aplus Financial, Amundi,

A continuación analizamos su sitúación sobre la base de la información financiera disponible con datos de Dec 16.

En la tabla siguiente comparamos los múltiplos más significativos (Precio sobre beneficios -PER-, precio sobre valor contable -P/BV- y precio sobre cash-flows -P/CF-) de Orient Securities (H con los datos medios de compañías de China, del sector Financiero y del subsector Servicios financieros, con objeto de poder determinar si se encuentra sobre o infravalorada.

  PER P/BV P/CF ROE
Orient Securities (H 17.30 1.00 3.30 6.30
Global 18.77 3.38 13.40 14.44
China 16.69 2.54 10.21 10.72
Financiero 16.38 2.15 10.08 11.70
Servicios financieros 18.14 3.85 13.84 15.83

Según la gráfica siguiente, donde se recoge la rentabilidad por dividendo de Orient Securities (H, esta es del 2.20%, cantidad inferior a la ofrecida tanto por la media del mercado como por la de las empresas de China, del sector Financiero y del subsector Servicios financieros.

dividendo de Orient-Securities-(H

Respecto de la capacidad de Orient Securities (H para mantener su dividendo actual de 0.17 HKD por acción, cantidad que supone un 2.20%, debemos estudiar su nivel de payout tanto sobre beneficios como sobre cash-flow (ver gráfico siguiente). Su payout sobre beneficios es actualmente del 37.78%, cantidad inferior a la media del mercado y al de las empresas del sector Financiero que se encuentra en un 39.11 y 45.56 respectivamente. Ambos datos nos hacen pensar que existe seguridad en que pueda mantener su actual nivel de dividendos.

El payout sobre beneficios debemos compararlo con el payout sobre cash-flow ya que es esta última cantidad el efectivo que realmente genera la empresa para su distribución. El cash-flow por acción de Orient Securities (H se sitúa en 2.35 HKD por acción, cantidad que es superior al dividendo por acción pagado por la empresa de 0.17 HKD, por lo que la empresa genera caja suficiente para mantenerlo. En la figura siguiente se recoge el payout sobre beneficios y cash-flows de Orient Securities (H, comparado con la media del mercado, de empresas de China, del sector "Financiero" y del subsector "Servicios financieros".

pay-out de Orient-Securities-(H

Por último, respecto la rentabilidad de Orient Securities (H, en el último mes su rentabilidad ha sido del -2.50% frente al 0.15% del mercado. A más largo plazo, en el último año ha obtenido un -5.60% frente a una rentabilidad del mercado de un -2.50%.

En la gráfica siguiente, se compara la rentabilidad de Orient Securities (H con las equivalentes de China, del sector Financiero y del subsector Servicios financieros, tanto del último mes como de los últimos 12 meses. En ella se puede apreciar como Orient Securities (H ha obtenido una rentabilidad anual inferior a la media del mercado y al de las empresas del sector Financiero que se sitúan en un 19.92% y 18.53% respectivamente.

rentabilidad de Orient-Securities-(H

 

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