Análisis de China Merchants Securities


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09-30-2017

China Merchants Securities es una empresa de China que desarrolla su actividad en el sector Financiero y que se encuentra especializada en Servicios financieros. Sus acciones cotizan en la bolsa de China.

ROE de China-Merchants-Securities

A la fecha de este informe, las acciones de China Merchants Securities cotizaban a 12.94 HKD después de haber 0.00% en el último año.

Los fondos propios de China Merchants Securities están compuestos en estos momentos por 980 millones de títulos, siendo su free float en estos momentos del 93% del total. Por último, su capitalización bursátil es de HKD 12,681 millones.

Los principales competidores de China Merchants Securities dentro del subsector Servicios financieros son: Trisura Group Ltd, LSE Group PLC, Latour Investment B, Samsung Card, JSE, IHS Markit, Jafco, TD Ameritrade Holdin, SEI Invest Co, IGM Financial, Industr. AB C Free, Santander Consumer U,

A continuación analizamos su sitúación sobre la base de la información financiera disponible con datos de Dec 16.

En la tabla siguiente comparamos los múltiplos más significativos (Precio sobre beneficios -PER-, precio sobre valor contable -P/BV- y precio sobre cash-flows -P/CF-) de China Merchants Securities con los datos medios de compañías de China, del sector Financiero y del subsector Servicios financieros, con objeto de poder determinar si se encuentra sobre o infravalorada.

  PER P/BV P/CF
China Merchants Securities 13.60 1.20 -3.10
Global 18.36 3.30 12.85
China 15.18 1.94 9.06
Financiero 16.33 2.09 9.85
Servicios financieros 17.61 3.76 12.70

dividendo de China-Merchants-Securities

Según la gráfica de la derecha, donde se recoge la rentabilidad por dividendo de China Merchants Securities, esta es del 1.65%, cantidad inferior a la ofrecida tanto por la media del mercado como por la de las empresas de China, del sector Financiero y del subsector Servicios financieros.

Respecto de la capacidad de China Merchants Securities para mantener su dividendo actual de 0.21 HKD por acción, cantidad que supone un 1.65%, debemos estudiar su nivel de payout tanto sobre beneficios como sobre cash-flow (ver gráfico siguiente). Su payout sobre beneficios es actualmente del 22.11%, cantidad inferior a la media del mercado y al de las empresas del sector Financiero que se encuentra en un 39.11 y 46.51 respectivamente. Ambos datos nos hacen pensar que existe seguridad en que pueda mantener su actual nivel de dividendos.

El payout sobre beneficios debemos compararlo con el payout sobre cash-flow ya que es esta última cantidad el efectivo que realmente genera la empresa para su distribución. El cash-flow por acción de China Merchants Securities se sitúa en -4.17 HKD por acción, cantidad que es inferior al dividendo por acción pagado por la empresa de 0.21 HKD, por lo que la empresa, salvo que se trate de algún desembolso excepcional, no genera caja suficiente para mantenerlo. En la figura siguiente se recoge el payout sobre beneficios y cash-flows de China Merchants Securities, comparado con la media del mercado, de empresas de China, del sector "Financiero" y del subsector "Servicios financieros".

pay-out de China-Merchants-Securities

Por último, respecto la rentabilidad de China Merchants Securities, en el último mes su rentabilidad ha sido del 1.90% frente al 1.51% del mercado. A más largo plazo, en el último año ha obtenido un 0.00% frente a una rentabilidad del mercado de un 1.90%.

En la gráfica siguiente, se compara la rentabilidad de China Merchants Securities con las equivalentes de China, del sector Financiero y del subsector Servicios financieros, tanto del último mes como de los últimos 12 meses. En ella se puede apreciar como China Merchants Securities ha obtenido una rentabilidad anual inferior a la media del mercado y al de las empresas del sector Financiero que se sitúan en un 17.84% y 19.95% respectivamente.

rentabilidad de China-Merchants-Securities

 

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China Mercht Hldg RC. China. Industrial.
China Minsheng Banki. China. Financiero.
China Minsheng Finan. China. Servicios de Consumo.
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China Molybdenum (H). China. Recursos Básicos.
China Motor. Taiwan. Bienes de Consumo.

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China Medical System. China. Salud.
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China Longyuan Power. China. Petroleo y Gas.

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