Análisis de China Life Insurance


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09-30-2017

China Life Insurance es una empresa de China que desarrolla su actividad en el sector Financiero y que se encuentra especializada en Seguros de vida. Sus acciones cotizan en la bolsa de China.

ROE de China-Life-Insurance

A la fecha de este informe, las acciones de China Life Insurance cotizaban a 23.25 HKD después de haber subido de forma importante sus acciones un 16.30% en el último año.

Los fondos propios de China Life Insurance están compuestos en estos momentos por 7,441 millones de títulos, siendo su free float en estos momentos del 100% del total. Por último, su capitalización bursátil es de HKD 173,003 millones.

Los principales competidores de China Life Insurance dentro del subsector Seguros de vida son: St.James Place, Swiss Life, ICICI Prudential Life Insurance, Unum Group, Principal Financial, MMI Holdings, Lincoln National Cor, Hanwha Life Insuranc, Shin Kong Financial, Aviva, Torchmark Corp, Dai-ichi Life Insura,

A continuación analizamos su sitúación sobre la base de la información financiera disponible con datos de Dec 16.

En la tabla siguiente comparamos los múltiplos más significativos (Precio sobre beneficios -PER-, precio sobre valor contable -P/BV- y precio sobre cash-flows -P/CF-) de China Life Insurance con los datos medios de compañías de China, del sector Financiero y del subsector Seguros de vida, con objeto de poder determinar si se encuentra sobre o infravalorada.

  PER P/BV P/CF
China Life Insurance 28.80 1.90 3.00
Global 18.36 3.30 12.85
China 15.18 1.94 9.06
Financiero 16.33 2.09 9.85
Seguros de vida 17.75 1.88 6.51

dividendo de China-Life-Insurance

Según la gráfica de la derecha, donde se recoge la rentabilidad por dividendo de China Life Insurance, esta es del 1.17%, cantidad inferior a la ofrecida tanto por la media del mercado como por la de las empresas de China, del sector Financiero y del subsector Seguros de vida.

Respecto de la capacidad de China Life Insurance para mantener su dividendo actual de 0.27 HKD por acción, cantidad que supone un 1.17%, debemos estudiar su nivel de payout tanto sobre beneficios como sobre cash-flow (ver gráfico siguiente). Su payout sobre beneficios es actualmente del 33.33%, cantidad inferior a la media del mercado y al de las empresas del sector Financiero que se encuentra en un 39.11 y 46.51 respectivamente. Ambos datos nos hacen pensar que existe seguridad en que pueda mantener su actual nivel de dividendos.

El payout sobre beneficios debemos compararlo con el payout sobre cash-flow ya que es esta última cantidad el efectivo que realmente genera la empresa para su distribución. El cash-flow por acción de China Life Insurance se sitúa en 7.75 HKD por acción, cantidad que es superior al dividendo por acción pagado por la empresa de 0.27 HKD, por lo que la empresa genera caja suficiente para mantenerlo. En la figura siguiente se recoge el payout sobre beneficios y cash-flows de China Life Insurance, comparado con la media del mercado, de empresas de China, del sector "Financiero" y del subsector "Seguros de vida".

pay-out de China-Life-Insurance

Por último, respecto la rentabilidad de China Life Insurance, en el último mes su rentabilidad ha sido del -7.40% frente al 1.51% del mercado. A más largo plazo, en el último año ha obtenido un 16.30% frente a una rentabilidad del mercado de un -7.40%.

En la gráfica siguiente, se compara la rentabilidad de China Life Insurance con las equivalentes de China, del sector Financiero y del subsector Seguros de vida, tanto del último mes como de los últimos 12 meses. En ella se puede apreciar como China Life Insurance ha obtenido una rentabilidad anual inferior a la media del mercado y al de las empresas del sector Financiero que se sitúan en un 17.84% y 19.95% respectivamente.

rentabilidad de China-Life-Insurance

 

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China Merchants Prop. China. Financiero.

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China International Marine Containers . China. Industrial.
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China Huarong Energy. Hong-Kong. Industrial.

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