Análisis de B3 SA


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08-31-2017

B3 SA es una empresa de Brasil que desarrolla su actividad en el sector Financiero y que se encuentra especializada en Servicios financieros. Sus acciones cotizan en la bolsa de Brasil.

Return on equity de B3-SA

A la fecha de este informe, las acciones de B3 SA cotizaban a 22.12 BRL después de haber se revalorizado significativamente sus acciones un 23.50% en el último año.

Los fondos propios de B3 SA están compuestos en estos momentos por 2,037 millones de títulos, siendo su free float en estos momentos del 96.4% del total. Por último, su capitalización bursátil es de BRL 45,058 millones.

Los principales competidores de B3 SA dentro del subsector Servicios financieros son: Pargesa Holding, Housing Development, Santander Consumer U, Janus Henderson Group, Nomura Holdings, Intercontinental Exc, CI Financial, Blackrock Inc, Haitong Securities (, Korea Investment Hol, PSG Group, Daewoo Securities,

A continuación analizamos su sitúación sobre la base de la información financiera disponible con datos de Dec 16.

En la tabla siguiente comparamos los múltiplos más significativos (Precio sobre beneficios -PER-, precio sobre valor contable -P/BV- y precio sobre cash-flows -P/CF-) de B3 SA con los datos medios de compañías de Brasil, del sector Financiero y del subsector Servicios financieros, con objeto de poder determinar si se encuentra sobre o infravalorada.

  PER P/BV P/CF
B3 SA 29.60 2.40 -6.30
Global 17.79 3.20 12.51
Brasil 13.88 3.97 9.36
Financiero 15.96 2.02 9.80
Servicios financieros 17.03 3.48 12.04

dividendo de B3-SA

Según la gráfica de la derecha, donde se recoge la rentabilidad por dividendo de B3 SA, esta es del 1.79%, cantidad inferior a la ofrecida tanto por la media del mercado como por la de las empresas de Brasil, del sector Financiero y del subsector Servicios financieros.

Respecto de la capacidad de B3 SA para mantener su dividendo actual de 0.40 BRL por acción, cantidad que supone un 1.79%, debemos estudiar su nivel de payout tanto sobre beneficios como sobre cash-flow (ver gráfico siguiente). Su payout sobre beneficios es actualmente del 53.33%, cantidad superior tanto a la media del mercado como también al de las empresas del sector Financiero que se sitúa en un 38.22 y 46.08 respectivamente. Estos datos, hacen que exista seria incertidumbre en que pueda mantener su actual nivel de dividendos.

El payout sobre beneficios debemos compararlo con el payout sobre cash-flow ya que es esta última cantidad el efectivo que realmente genera la empresa para su distribución. El cash-flow por acción de B3 SA se sitúa en -3.51 BRL por acción, cantidad que es inferior al dividendo por acción pagado por la empresa de 0.40 BRL, por lo que la empresa, salvo que se trate de algún desembolso excepcional, no genera caja suficiente para mantenerlo. En la figura siguiente se recoge el payout sobre beneficios y cash-flows de B3 SA, comparado con la media del mercado, de empresas de Brasil, del sector "Financiero" y del subsector "Servicios financieros".

pay-out de B3-SA

Por último, respecto la rentabilidad de B3 SA, en el último mes su rentabilidad ha sido del 8.00% frente al 0.31% del mercado. A más largo plazo, en el último año ha obtenido un 23.50% frente a una rentabilidad del mercado de un 8.00%.

En la gráfica siguiente, se compara la rentabilidad de B3 SA con las equivalentes de Brasil, del sector Financiero y del subsector Servicios financieros, tanto del último mes como de los últimos 12 meses. En ella se puede apreciar como B3 SA ha obtenido una rentabilidad anual inferior a la media del mercado y al de las empresas del sector Financiero que se sitúan en un 15.79% y 17.33% respectivamente.

rentabilidad de B3-SA

 

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